Análisis de las características del producto renta particular en el mercado de seguros de vida aplicando un ejercicio de cálculo actuarial

Abstract

En abril del 2016 se aprobó la Ley N° 30425, la cual permitió a los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) acceder hasta el 95.5% del total de sus fondos disponibles en sus respectivas Cuenta Individual de Capitalización (CIC). A raíz de ello, las compañías de seguros que comercializaban rentas vitalicias de jubilación experimentaron una caída significativa de las primas asociadas, debido a que gran parte de los asegurados optó por el retiro de sus fondos. Ante ello, y con el objetivo de revertir dichas pérdidas, estas lanzaron al mercado el producto denominado renta particular, el cual brinda al asegurado o a sus beneficiarios una renta periódica a cambio del pago de una prima única. En ese sentido, utilizando conceptos de la economía conductual, el presente informe realiza un análisis de los motivos por los cuales los afiliados optaron por el retiro de sus fondos, así como la razón de la gran acogida en el mercado de la renta particular. Este análisis incluye un ejercicio de cálculo actuarial de pensiones con el fin de comparar los niveles de pensiones del seguro de renta particular y las rentas vitalicias de jubilación ofrecidas en el SPP. Como resultado se obtuvo que la renta particular ofrecía un mayor pago periódico, debido a las características más flexibles que ofrece relacionadas a la temporalidad de la póliza, la opción de no incluir beneficiarios entre otros.

In April 2016, Law No. 30425 was approved, which allowed members of the Private Pension System to access up to 95.5% of the total funds available in their respective Individual Capitalization Accounts. As a result, insurance companies that marketed retirement annuities experienced a significant drop in associated premiums, as a large part of the insured opted for fund withdrawal. In response, and with the aim of reversing these losses, they introduced to the market a product called private income, which provides the insured or their beneficiaries with periodic income in exchange for a single premium payment. In this regard, using concepts from behavioral economics, this report conducts an analysis of the reasons why affiliates chose to withdraw their funds, as well as the reasons behind the significant reception of the private income in the market. This analysis includes an actuarial pension calculation exercise to compare the pension levels of the private income and the retirement life annuities offered by the Private Pension System. The results show that private income offered a higher periodic payment due to its more flexible features related to policy duration, the option to exclude beneficiaries, among others.